Las sociedades holding en España: ventajas y desventajas para tu empresa

Antecedentes de las sociedades holding en España

Las sociedades holding en España tienen una larga historia en el ámbito empresarial, siendo una estructura cada vez más utilizada por diversas empresas. Dentro de estas estructuras, se pueden distinguir diferentes tipos de holdings, cada uno con características particulares que los hacen únicos y adaptados a distintas necesidades y objetivos empresariales. A continuación, se presentan los antecedentes y características principales.

Definición y características

Un holding es una forma de organización de tipo económico. Consiste en una agrupación de varias empresas o sociedades siendo una de ellas la que más domina. En otras palabras, por una parte hay una compañía central que ejerce el control y, por la otra, un grupo de negocios sujetos a esta.

Dicha estrategia de organización está orientada a unificar varias empresas en función a determinada actividad económica o sector.

En el aspecto legal, cada sociedad tiene su propia personalidad jurídica. No obstante, las subordinadas dependen y están sujetas a las decisiones de la empresa principal. Por lo tanto, no tienen poder para decidir por su cuenta.

La compañía líder que domina al resto toma el mando respecto a la coordinación empresarial. Como parte de su gestión, promueve la participación de las entidades dependientes y las orienta para que estén encaminadas hacia la misma dirección.

Este tipo de estructura empresarial es perfectamente legal. El Código de Comercio español regula su funcionamiento, así como todo lo inherente a la presentación de cuentas de los grupos de sociedades que se han conformado bajo la mencionada modalidad.

Entonces, ¿Qué es un holding o grupo de sociedades?

La regulación de este tipo de sociedades la encontramos en el artículo 42 del Código de Comercio, según el cual:

«Existe un grupo cuando una sociedad ostente o pueda ostentar, directa o indirectamente, el control de otra u otras».

¿Cuándo se considera que una empresa tiene el control de otra?

Según el artículo 42 del Código de Comercio, cuando:

• Posea la mayoría de los derechos de voto.
• Tenga la facultad de nombrar o destituir a la mayoría de los miembros del órgano de administración.
• Pueda disponer, en virtud de acuerdos celebrados con terceros, de la mayoría de los derechos de voto.
• Haya designado con sus votos a la mayoría de los miembros del órgano de administración, que desempeñen su cargo en el momento en que deban formularse las cuentas consolidadas y durante los dos ejercicios inmediatamente anteriores.

Características de los Holding Empresariales

• Las sociedades holding se caracterizan por ser empresas que tienen como objetivo principal la tenencia de acciones o cuotas de otras sociedades, ejerciendo un control sobre ellas sin necesidad de intervenir en su gestión diaria.
• Estas empresas pueden ser de diversos tipos, como holding financiero, holding industrial o holding de inversiones, dependiendo de la actividad a la que se dediquen y de los objetivos que persigan.
• La principal función de un holding es la de coordinar y controlar las operaciones de las empresas participadas, buscando optimizar la gestión y los resultados globales del grupo empresarial.

Tipos de sociedades holding

• En función de su actividad y de los sectores en los que operan, las sociedades holding pueden clasificarse en diferentes categorías, como holding financiero, holding industrial, holding de inversiones, entre otros.
• Cada tipo de holding presenta características específicas que los hacen idóneos para determinados fines, permitiendo una mayor flexibilidad en la estructura empresarial y una mejor gestión de los recursos y activos del grupo.
• La elección del tipo de holding adecuado dependerá de los objetivos y necesidades de la empresa, así como de la estrategia a seguir en el mercado nacional e internacional.

Ventajas económicas de las sociedades holding

Las sociedades holding en España ofrecen diversas ventajas económicas que contribuyen a la solidez financiera y la eficiencia operativa de las empresas. A continuación, se detallan algunas de las ventajas más relevantes en este ámbito:

Racionalización de la estructura financiera

• Optimización de recursos financieros.
• Mejora de la capacidad de acceso al sistema bancario.
• Reducción de costos financieros.

Centralización de compras y ventas

• Mayor poder de negociación con proveedores.
• Reducción de costos de adquisición de productos.
• Optimización de la cadena de suministro.

Mecanismos de ‘cash pooling’

• Centralización de la tesorería del grupo.
• Optimización de la gestión de liquidez.
• Reducción de riesgos financieros.

Imagen de grupo empresarial

La imagen de un grupo empresarial ante agentes económicos (entidades financieras, autoridades públicas, etc.) es fundamental. Al presentarse como una entidad unificada, se facilita el acceso al crédito y se mejoran las condiciones que se obtendrían de otra manera. Incluso se permite optar a concursos públicos a los que una sola filial no podría acceder si actuara de forma independiente.

Ventajas de gestión en una sociedad holding

Agrupación y consolidación de la propiedad

La agrupación y consolidación de la propiedad en una sociedad holding permite tener un control más eficiente sobre todas las empresas del grupo. Al centralizar la propiedad, se facilita la toma de decisiones estratégicas y se evitan discrepancias entre accionistas. Además, esta centralización permite una visión global de las operaciones de todas las sociedades participadas, lo que facilita la coordinación de estrategias empresariales y la implementación de políticas unificadas.

Resolución de desacuerdos entre accionistas

En una sociedad holding, la resolución de desacuerdos entre accionistas se vuelve más sencilla gracias a la estructura jerárquica bien definida. Al estar centralizado el poder de decisión, las disputas entre socios pueden resolverse de manera más rápida y eficaz, evitando posibles conflictos que puedan afectar al funcionamiento de las empresas del grupo. La figura del holding actúa como mediador y facilita la comunicación entre los accionistas, permitiendo llegar a acuerdos beneficiosos para todas las partes involucradas.

Gestión de relevos generacionales

Uno de los desafíos más importantes en la gestión de empresas familiares es el relevo generacional. En una sociedad holding, este proceso se facilita gracias a la centralización de la propiedad y la estructura organizativa bien establecida. La figura del holding permite planificar con antelación la sucesión en la propiedad y en la gestión de las empresas del grupo, asegurando una transición suave y exitosa entre generaciones. Además, la consolidación de la propiedad en manos del holding facilita la transmisión de conocimientos y valores empresariales de una generación a otra, garantizando la continuidad y la prosperidad del negocio en el largo plazo.

Ventajas fiscales de las sociedades holding

Centralización del flujo de dividendos

Una de las ventajas fiscales de las sociedades holding en España es la posibilidad de centralizar el flujo de dividendos. Esto permite una gestión más eficiente de los ingresos generados por las participaciones en las diferentes sociedades del grupo, facilitando el control y la distribución de los beneficios de manera centralizada.

La distribución de dividendos a la empresa matriz sin retención y con una exención del 95% del coste fiscal. Esto permite financiar todo el grupo, evitando la doble imposición sobre los dividendos según el artículo 21 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, siempre que se cumplan los requisitos establecidos. Para los ejercicios iniciados en 2021, la exención por el reparto de dividendos es del 95%, lo que implica una tributación efectiva del 1,25% sobre los dividendos distribuidos. En caso de necesidades financieras de la sociedad holding, se puede proporcionar liquidez inmediata mediante un simple reparto de dividendos, que puede ser acordado por la Junta en cualquier momento, siempre que se cumplan las condiciones mercantiles y financieras necesarias.

Distribución de dividendos en una estructura de holding

Una de las ventajas clave de una sociedad holding radica en la distribución de dividendos a la empresa matriz sin retención y con una exención del 95% del coste fiscal. Esto permite financiar todo el grupo, evitando la doble imposición sobre dividendos según el artículo 21 de la Ley del Impuesto sobre Sociedades, siempre que se cumplan los requisitos establecidos. Para los ejercicios iniciados en 2021, la exención por el reparto de dividendos es del 95%, lo que implica una tributación efectiva del 1,25% sobre los dividendos distribuidos. Ante necesidades financieras de la sociedad holding, se puede proporcionar liquidez inmediata mediante un simple reparto de dividendos, que puede ser acordado por la Junta en cualquier momento, siempre que se cumplan las condiciones mercantiles y financieras necesarias.

Consolidación fiscal

La consolidación fiscal es otra ventaja relevante de las sociedades holding en España. Decidir acogerse al régimen fiscal especial de consolidación en el Impuesto sobre Sociedades (IS) permite, en líneas generales y sujeto al cumplimiento de ciertas condiciones, presentar una base imponible conjunta para todo el grupo. Esto implica compensar las pérdidas de algunas sociedades con los beneficios de otras, además de eximir al grupo de las obligaciones documentales relacionadas con las operaciones entre empresas del mismo.

Desventajas de las sociedades holding en España

Duplicación de costos corporativos

Una de las desventajas de las sociedades holding en España es la duplicación de costos corporativos. Al tener diferentes entidades dentro del grupo, se pueden generar gastos duplicados en áreas como administración, recursos humanos, tecnología, entre otros. Esto puede llevar a una ineficiencia en la gestión de los recursos financieros de la empresa, afectando su rentabilidad.

Estados financieros consolidados

La presentación de estados financieros consolidados es otra desventaja de las sociedades holding en España. Este proceso puede resultar complejo y costoso, ya que implica la combinación de información de todas las empresas subsidiarias. La consolidación de los estados financieros requiere un alto nivel de precisión y supervisión, lo que puede aumentar la carga administrativa y contable de la empresa.

Burocracia intragrupo

La burocracia intragrupo es otra desventaja significativa de las sociedades holding en España. Al tener múltiples entidades dentro del grupo, es necesario establecer procesos y procedimientos para la comunicación y coordinación entre las diferentes empresas. Esto puede generar complicaciones en la toma de decisiones, retrasos en la implementación de estrategias y un aumento en la complejidad de la estructura organizativa.

Consideraciones legales y normativas

En el marco de las sociedades holding en España, es crucial tener en cuenta diversas normativas y consideraciones legales para garantizar un funcionamiento adecuado y cumplir con la legislación vigente. A continuación, se detallan aspectos relevantes a tener en consideración:

Normativas fiscales para reducir cargas tributarias

• Es fundamental conocer y cumplir con las normativas fiscales vigentes en materia de sociedades holding para optimizar la carga impositiva.
• Se debe evaluar la posibilidad de aplicar estrategias fiscales que permitan reducir los impuestos de manera legal y eficiente.
• La asesoría de profesionales especializados en fiscalidad es esencial para garantizar el cumplimiento de las normativas y la maximización de beneficios fiscales.

Normativas sobre precios de transferencia

• Las empresas holding deben tener en consideración las normativas relacionadas con los precios de transferencia para evitar posibles conflictos fiscales y asegurar la transparencia en las operaciones internas del grupo.
• Es importante establecer precios justos y realistas en las transacciones entre las distintas sociedades del grupo para cumplir con la normativa y evitar sanciones por parte de las autoridades fiscales.
• La documentación adecuada y actualizada sobre los precios de transferencia es clave para respaldar las operaciones realizadas y demostrar su legitimidad ante las autoridades competentes.

Cumplimiento de normativa fiscal vigente

• El cumplimiento riguroso de la normativa fiscal vigente es esencial para evitar posibles sanciones y mantener la reputación de la sociedad holding en el mercado.
• Se deben revisar periódicamente los cambios en la legislación fiscal y adaptar las prácticas empresariales de acuerdo a las exigencias legales para operar de manera transparente y conforme a la ley.
• La correcta gestión de la información financiera y fiscal, así como la presentación de declaraciones tributarias precisas, son aspectos fundamentales para el cumplimiento normativo y la buena reputación empresarial.